大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交(ji拙荆是什么意思，拙荆是什么意思āo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半拙荆是什么意思，拙荆是什么意思年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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