金(jīn)融界4月(yuè)20日(rì)消息 央行货币政策司司长(zhǎng)邹澜今日(rì)出(chū)席一季度(dù)金融统计数据发布会。谈及(jí)“信贷和通胀走势背离”现象(xiàng)，他表示经济(jì)基(jī)本(běn)面和高基数等因素使得近期(qī)物价有所回落。

　　一(yī)方面，供给能(néng)力较强。在稳经济一揽(lǎn)子政(zhèng)策(cè)有力支持下，国内生(shēng)产持续加快恢复，物流畅通保障到位(wèi)，特别是“菜(cài)篮子”、“米(mǐ)袋(dài)子(zi)”供给充足。另一(yī)方面(miàn)，需(xū)求恢复较慢。疫(yì)情伤痕(hén)效应尚(shàng)未(wèi)消退，消费意愿尤(yóu)其是(shì)大宗消费需求回升需要时间。一季度城镇储户问卷调(diào)查(chá)中倾向于更多(duō)消费的居民占23.2％，仍然(rán)低于疫情前(qián)27％左右(yòu)的水平。

　　此外，基数效应也(yě)有(yǒu)影(yǐng)响。去年3月国反函数的性质是什么意思，反函数得性质际油价暴涨和国(guó)内鲜菜价(jià)格反季节上涨，也(yě)带(dài)来高基数(shù)扰动(dòng)。 货币信贷较快增长与物(wù)价回落(luò)并存，我们认为本(běn)质(zhì)上受时(shí)滞影响。稳健货币政策(cè)注重从供给反函数的性质是什么意思，反函数得性质侧发力，去年以来支持稳增长力度持(chí)续加(jiā)大，供给端(duān)见效较(jiào)快(kuài)。但实体经(jīng)济(jì)生产、分配、流通(tōng)、消费等环节(jié)的(de)效(xiào)应传(chuán)导有一个(gè)过程，疫(yì)情反复扰动也使企(qǐ)业和居民信心(xīn)偏弱，需(xū)求端存(cún)有时滞。

　　邹澜表(biǎo)示，总体(tǐ)看(kàn)金融(róng)数据领先于经济(jì)数据，实际上反映出供需恢复不匹(pǐ)配的现状。

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