周一的股市震(zhèn)荡(dàng)翻红，上(shàng)周股(gǔ)市下跌期间净买入的“抄底资(zī)金”笑了。

　　上(shàng)周五，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易日市场总体下跌(diē)期间，资金更(gèng)是净买入220亿元(yuán)，股票ETF“越(yuè)跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操作模式，在股市(shì)大幅下挫的时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资(zī)金流向结(jié)构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等(děng)受到(dào)资金净流入，“中特估”长期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)被资金看(kàn)好(hǎo)，而(ér)高(gāo)位回调(diào)的科创50ETF、游(yóu)戏(xì)ETF也再度吸引资(zī)金追(zhuī)逐；净流出方面(miàn)，创(chuàng)业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力(lì)ETF等(děng)短(duǎn)期(qī)净流(liú)出，资金出现短期避险，但鉴于多数标的(de)估值仍在低(dī)位，多家机构仍看好长期配(pèi)置价值。

　　净流入(rù)资金近40亿元(yuán)

　　科(kē)创50、上证50净(jìng)流入资金居(jū)前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿(yì)份，以区间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天股(gǔ)市调整期间，资金更是净(jìng)买入220亿元，展现了资(zī)金逆(nì)市布局(jú)的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看(kàn)，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净(jìng)流入(rù)资金居前，都超(chāo)过11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流(liú)入资(zī)金也位(wèi)居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市(shì)表现(xiàn)看，科创50、上证50、沪(hù)深300全部收红，上证(zhèng)50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大(dà)跌期间的(de)“抄底(dǐ)资(zī)金”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业或主题(tí)ETF中，近期震(zhèn)荡下行的(de)半导体ETF成(chéng)为资金净买入的榜(bǎng)首，单日净买(mǎi)入金额接近5亿(yì)元，目前(qián)仍(réng)处(chù)于估值低(dī)位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产品也位居净流入资金前(qián)列，而在(zài)近日遭遇高位(wèi)回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻(luó)辑，在游戏(xì)板(bǎn)块行情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述(shù)流向情(qíng)况，一位公(gōng)募股(gǔ)票权益基(jī)金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行(xíng)及地产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场(chǎng)展现出(chū)更多结构(gòu)性机会。不过，在短期市场(chǎng)炒(chǎo)作热度回落，波动(dòng)率偏高(gāo)的情况下，资(zī)金可能更青睐(lài)用大盘宽基指(zhǐ)数，比如(rú)科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市场，以获取(qǔ)整个市场的平均(jūn)回(huí)报。

　　而在行业方(fāng)面(miàn)，沪上一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)机构(gòu)分析，由于近(jìn)日以(yǐ)游(yóu)戏为代表的(de)TMT板块有所调整，主因是(shì)前(qián)期炒作有逐步退潮趋势，中期(qī)在(zài)市(shì)场(chǎng)炒作(zuò)热度(dù)有所(suǒ)回落(luò)。但(dàn)从长期看，资金(jīn)还会长期关注数字(zì)化(huà)对生产力的提升，因此，包(bāo)括计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等调整(zhěng)下来的(de)行业(yè)，可能会继续受到了(le)资(zī)金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加银(yín)基金表示，伴(bàn)随大金融洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害、大基建等(děng)权重股高位(wèi)调(diào)整，上周(zhōu)沪指下跌。前期部分板块短期(qī)上冲较快，导(dǎo)致博弈(yì)资金出(chū)现分歧，随(suí)着建筑、银行(xíng)、石(shí)化等PB逐步(bù)修复，权重板块内部出现分化，获利兑(duì)现需求叠加经济(jì)数据不及预期(qī)，权重板块回调带动(dòng)大盘指数(shù)回落(luò)。

　　不过，民生加银(yín)基(jī)金认为(wèi)，从长远看，“中特(tè)估”或有望引领低估值央企的价(jià)值重估，有(yǒu)基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)低估值央(yāng)企或有望受益。

　　博时基金权益(yì)投(tóu)资一部基金经理吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中(zhōng)特(tè)估”投资的部分底层逻辑(jí)仍(réng)旧(jiù)是过洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害去的A股(gǔ)市场对部分(fēn)传统行业国央企的严重低配(pèi)和低估。而在这种大幅低估和低配背景下，部分企业(yè)因为(wèi)自身经营改善、高股息水平等(děng)特征(zhēng)，使得其估(gū)值(zhí)修复成(chéng)为了可能。虽(suī)然经过前期反弹，大金融(róng)整体(tǐ)估值仍旧处于低位，由于情绪和资金仍(réng)旧是主(zhǔ)导，短期(qī)表(biǎo)现存在(zài)剧烈波动(dòng)可能(néng)；从(cóng)中(zhōng)期看(kàn)，整体大金融当前估(gū)值仍旧处于中低(dī)水平，部(bù)分个(gè)股尤(yóu)其是(shì)基本面明显改善的(de)个股，仍旧有(yǒu)估值修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出

　　估值(zhí)水平仍具吸引力(lì)

　　在(zài)上周下跌(diē)的A股市(shì)场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈(chéng)现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资(zī)金超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)偏高、短期行情板(bǎn)块，以及(jí)部分海外(wài)指数遭洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金净(jìng)流(liú)出(chū)榜(bǎng)单看(kàn)，今(jīn)年涨(zhǎng)幅(fú)超20％的基(jī)建50ETF单日净流出(chū)4.76亿元，为(wèi)单日(rì)之最(zuì)。另外，证券保险(xiǎn)ETF、电力ETF指数(shù)基金(jīn)、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产品，单(dān)日净流出资(zī)金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出(chū)现(xiàn)象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出，而(ér)今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来(lái)“获利了结”资金，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上一(yī)家(jiā)公募机(jī)构评(píng)价，基建(jiàn)板块受益(yì)于“一带一路”板块前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)大，有(yǒu)调整要(yào)求(qiú)，可能会受(shòu)到获利盘的短期(qī)卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机(jī)会值得关注。

　　民(mín)生加银基金评价净流出的(de)证券保险板(bǎn)块称(chēng)，一季报陆(lù)续披露，非银金融业绩超预期(qī)，证券板块市场交投(tóu)活跃度较(jiào)一季(jì)度显著改(gǎi)善，差异化最低(dī)结算备付金缴纳比(bǐ)例机制引入(rù)，证券公(gōng)司保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)下调，经济温和复苏(sū)下行业(yè)景气(qì)度有望持(chí)续(xù)修复。保险板块一季报净利润超预期，部分(fēn)险企(qǐ)凭借储蓄(xù)险的产品力实现了一定的增长(zhǎng)，负债端V型(xíng)反转(zhuǎn)趋势(shì)较明显，资产端或有望维持(chí)较高增速。

　　而针对电(diàn)力(lì)板块，民(mín)生加银基金(jīn)认为，2023年宏观经济运行总体回(huí)升有望(wàng)将促进电力消费(fèi)需(xū)求(qiú)增长。受上(shàng)年同期低基数等因素影(yǐng)响，预(yù)计(jì)今年二(èr)季度电力消费增速(sù)将有望(wàng)回升。在电(diàn)力市(shì)场化(huà)改革(gé)的持续(xù)推进下，电(diàn)价趋(qū)势有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市场和辅助(zhù)服务市场(chǎng)机(jī)制有(yǒu)望持续推广，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害