5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主力阵营，部(bù)分投资(zī)者短期获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字(zì)头(tóu)、大金融(róng)板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投(tóu)资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基金(jīn)研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单(dān)日资(zī)金净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业(yè)也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革(gé)新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商E苹果x多重TF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净(jìng)流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资(zī)本市场呈现(xiàn)出(chū)存(cún)量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间(jiān)，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车(chē)板块(kuài)增速不(bù)会像(xiàng)过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但(dàn)仍然(rán)会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹(chóu)码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场(chǎng)；三(sān)是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块或许很难再(zài)有过去那几年的大(dà)级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观认为苹果x多重(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势(shì)、竞争(zhēng)格(gé)局和技术进(jìn)步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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