财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(c齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式hǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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