分(fēn)析人士称，《暂行规定》施行后，预计全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人(rén)的产品体系结构布局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场(chǎng)基金监管暂(zàn)行规(guī)定》（下称《暂行规定(dìng)》）正式实施，从风险管理、人员及(jí)系统配置、投资比(bǐ)例、交易行为(wèi)、规模(mó)控制、申赎(shú)管理等(děng)多方面对重要货(huò)币市场基(jī)金的基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)提(tí)出了(le)更为(wèi)严(yán)格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高(gāo)货(huò)币基金的风险管理(lǐ)能力(lì)和透(tòu)明度，降(jiàng)低投资风险。但(dàn)是(shì)，可能(néng)会对部分追求高(gāo)收(shōu)益的投资者(zhě)造成一定影响。此(cǐ)外，预计全市(shì)场货币市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系(xì)结(jié)构布(bù)局、调(diào)整也提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被(bèi)纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出(chū)，重要(yào)货币市场基金是指因基金资产规模较(jiào)大或者投资者人(rén)数较多、与(yǔ)其(qí)他金融机构(gòu)或者金融产(chǎn)品关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可(kě)能对资本市场和金融体(tǐ)系(xì)产生重大不(bù)利影响的货币市场基金。

　　哪些基金(jīn)会被纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币(bì)市场基金满足下列任一条件的，基金(jīn)管理人应当(dāng)在(zài)10个(gè)工作日内主动向中国证监会报告：基金资产净值连续20个交易(yì)日(rì)超(chāo)过2000亿元；基金份(fèn)额持有人数量(liàng)连续20个(gè)交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会认定(dìng)的(de)符合重要(yào)货(huò)币市场基金特(tè)征的其(qí)他条件。

　　东方财富Choice数(shù)据显示，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余额宝货币、易(yì)方达(dá)易理财(cái)货(huò)币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币(bì)A三只基(jī)金规(guī)模超(chāo)过(guò)2000亿元。其中，天弘余额(é)宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基(jī)金份额持有人户数来看，截至2022年(nián)末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》实(shí)施后(hòu)，对(duì)于规模超过2000亿元或者投(tóu)资者数(shù)量大于5000万个的货币市场(chǎng)基金，监管要求(qiú)更加严格，基金(jīn)管理人需(xū)要(yào)增强抗风险(xiǎn)能(néng)力，并(bìng)明确风险防控与处置机制。这(zhè)将促使基金公司更加注(zhù)重(zhòng)风险管理(lǐ)和产品合规(guī)性，提高产品的透明度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证券(quàn)指(zhǐ)出，《暂行规定》与资管新规一脉相(xiāng)承(chéng)，都(dōu)是(shì)为了提升资管机(jī)构的风险管理能力，实现风(fēng)险分(fēn)散(sàn)化，防止风险过度(dù)集中、对(duì)金融安全产生不利影响。在(zài)提升风控水平(píng)的前提下，引导高收(shōu)益产品打破刚兑(duì)，高安全产品(pǐn)收益率回落至与其风险相匹配的合理水平(píng)。随着资管新规的(de)逐步落(luò)地，回(huí)归本源(yuán)的(de)主(zhǔ)动(dòng)类(lèi)资管产品(pǐn)迎(yíng)来发展良机，财富管理行业(yè)百花齐(qí)放。

　　明确(què)附加监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重(zhòng)要货币(bì)市场基(jī)金的(de)附加监管要(yào)求(qiú)，指出基金管理人应当遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理念，确保自身投资研(yán)究、人员配备、系(xì)统运营、客户服务、风险管理与危机(jī)应(yīng)对等方面的能力水平(píng)与重要货币市场基(jī)金管理规模相匹(pǐ)配，不得(dé)盲目扩张(zhāng)基金规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，重(zhòng)要货币市(shì)场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬考核银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄方面，基(jī)金管理人的高级(jí)管(guǎn)理人员、基(jī)金经(jīng)理等相(xiāng)关人员的考(kǎo)核(hé)评(píng)价、薪酬(chóu)激励(lì)等(děng)不得直(zhí)接(jiē)或者间(jiān)接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场基(jī)金的(de)规(guī)模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市(shì)场基金的投资(zī)运作指标方面，也需要满足多项要求(qiú)。例如，持有一(yī)家公司发行(xíng)的证券市值不得超(chāo)过(guò)基金资产(chǎn)净值(zhí)的(de)5％；投资于具有基金托管人资格的同(tóng)一商业银行发行的金融工具占基金资产净值的(de)比(bǐ)例(lì)不(bù)得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流(liú)动性受限资(zī)产的规(guī)模(mó)合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限不(bù)得超过90天(tiān)；投资组合的(de)杠杆比(bǐ)例不(bù)得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市场基金交易(yì)行(xíng)为管理方面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确认大额申购申(shēn)请，避免出(chū)现接受单一投资者申(shēn)购申请后导致其持有份(fèn)额超过基金总份(fèn)额5％的情况。

　　而在(zài)风险(xiǎn)准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人、基金(jīn)托管(guǎn)人(rén)每(měi)月从重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金的(de)管理费、托管(guǎn)费(fèi)中计提的风险准备金比例不(bù)得低于20％。

　　国(guó)信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行规定》是(shì)金融防风险的重(zhòng)要举措。部分货币(bì)市场基金(jīn)规模(mó)较大(dà)、投资者数(shù)量较(jiào)多(duō)，具(jù)有“牵(qiān)一发而动全身”的重要(yào)影响，当出现风险事(shì)件时，可能会对金(jīn)融(róng)市场的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考核(hé)机(jī)制，还是从投资(zī)比例、久期、可变现资产(chǎn)的限制(zhì)，都(dōu)是为了更(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄gèng)高流动性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金防范流动性风(fēng)险(xiǎn)的能力(lì)将进一步提升，将有效防(fáng)止出现2016年部(bù)分货币(bì)市场基(jī)金类似的流动性风险事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重要货币市场基金的(de)风险(xiǎn)防控和监督管理(lǐ)机(jī)制方面(miàn)，《暂行规定》也(yě)做(zuò)出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理(lǐ)人应当综合评估重要货币(bì)市场基金(jīn)各类风险的成因、表现(xiàn)及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制定合理有效的(de)风险应(yīng)对预案。风险应对预案应(yīng)当报中国证监会备(bèi)案，中国(guó)证(zhèng)监会对(duì)风(fēng)险应对(duì)预(yù)案的有效性、合理(lǐ)性(xìng)、可行(xíng)性等进行评估(gū)。

　　重要货币市(shì)场基(jī)金(jīn)发生重大风险的，由中(zhōng)国(guó)证监会牵(qiān)头相(xiāng)关(guān)部门成立风(fēng)险处置小组，督促基(jī)金管理人及相关(guān)市场主体依据风险应对预案等对重要货(huò)币市场(chǎng)基金实施风(fēng)险处置。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的实(shí)施对于投资者(zhě)有什么(me)影(yǐng)响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示(shì)，《暂行规定》将(jiāng)提高货币基金(jīn)的风险管理能(néng)力和透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分投资者造成(chéng)一(yī)定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收(shōu)益的(de)投资者造(zào)成一(yī)定冲击。此外，新(xīn)规可能会导(dǎo)致一(yī)些货币基金(jīn)规模较小的产品退出市场，投(tóu)资者需要(yào)注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险(xiǎn)偏好的(de)投资(zī)者(zhě)。相(xiāng)对于(yú)其他资管产品，货币市(shì)场基金具(jù)有着投资者数量庞大，风险偏(piān)好(hǎo)较低(dī)的特点。部分规(guī)模较大的(de)货(huò)币规模基金如出现风险事件，或将对社会稳定产(chǎn)生(shēng)不利(lì)影响。《暂行规(guī)定(dìng)》提升了(le)重要(yào)货币市场(chǎng)基金的资(zī)产安全要求，有利于保护(hù)投(tóu)资(zī)者利益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币市(shì)场基金的规范化、标(biāo)准(zhǔn)化(huà)、投资分散化、安全(quán)化(huà)程度(dù)将有提升，未来是否(fǒu)在公布(bù)的重点货币基金名录内，可能是投资者选择(zé)考量(liàng)的潜在背书因素之一。预计全市场货(huò)币(bì)市场基金(jīn)数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄