OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下(xià)跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值，投(tóu)资(zī)者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科(kē)技(jì)的事(shì)件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月(yuè)15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前(qián)上市的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张江光大(dà)园项目出(chū)租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目(mù)又遭(zāo)遇(yù)突发事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响，不好判断价格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流(liú)类等REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基(jī)金执行董事高如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现(xiàn)金(jīn)流(liú)没有造成大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下(xià)调(diào)至得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到租(zū)金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科技是(shì)其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的(de)重要承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在(zà冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污i)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目(mù)出租(zū)率下降事项，一(yī)度二级市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释说明，市(shì)场信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计(jì)签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没想到仅过(guò)了不到三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上(shàng)述公告引(yǐn)起了(le)市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户(hù)，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备(bèi)转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个月(yuè)履约(yuē)保证(zhèng)金给(gěi)了我们一(yī)些(xiē)空间(jiān)，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募(mù)、对(duì)市场负责(zé)的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度(dù)末(mò)也(yě)有将近30％的空(kōng)置率，原始权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次(cì)项目(mù)的(de)大租户(hù)退(tuì)租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下(xià)滑情况没有得到及(jí)时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江这边(biān)也作了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一(yī)些，张江光大园(yuán)单层(céng)以(yǐ)一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成(chéng)了(le)一家，后续(xù)我们在资(zī)源共(gòng)享和联(lián)合营销方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人(rén)表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江(jiāng)高(gāo)科(kē)目(mù)前在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其他在(zài)开发的(de)储(chǔ)备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们实现基(jī)金(jīn)扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可(kě)能(néng)面临了一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三(sān)十年建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前(qián)突(tū)发(fā)事件的所有(yǒu)负(fù)面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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