财联社4月30日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎(yíng)来一波久违(wéi)的反弹(dàn)，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开(kāi)始(shǐ)止跌(diē)企稳四个交(jiāo)易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料(liào)最高涨超(chāo)9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因(yīn)之(zhī)一是上(shàng)海车展有望带动购(gòu)车需(xū)求预期的提振。乘联(lián)会(huì)秘书长崔东树表(biǎo)示，上海车展将让消费者感受到汽(qì)车消费的(de)火热，提升(shēng)消(xiāo)费信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰君(jūn)安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导致(zhì)消(xiāo)费者对电动车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前(qián)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定(dìng)，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可(kě)能进行(xíng)降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能(néng)否持续稳定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士分析(xī)称，乐观来看，国内(nèi)动力(lì)电(diàn)池(chí)厂商清库存工作(zuò)或到(dào)5月完结，届时电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)库存(cún)水平有望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近(jìn)日调查(chá)的情况看，一些电池龙(lóng)头企(qǐ)业5月份的(de)排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由于(yú)前期(qī)基(jī)数较低(dī)，环比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说明(míng)会上表示(shì)，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需(xū)求回暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此(cǐ)次碳(tàn)酸锂价(jià)格属于(yú)阶段性反弹还是底部(bù)反转(zhuǎn)，目前仍难以判(pàn)断。“一方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还(hái)需要看(kàn)终端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内(nèi)部人士(shì)此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便(biàn)启动(dòng)大规(guī)模去库存举(jǔ)措，这一举(jǔ)措在一季度实际(jì)上已经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进(jìn)入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关(guān)电池厂(chǎng)商提到，目前(qián)库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也(yě)已经(jīng)逐渐复产。特别(bié)是针对磷(lín)酸铁锂电池库存(cún)，有业内(nèi)人士直言，卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗相关(guān)库存基本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行补货。作(zuò)为锂电产(chǎn)业的风向标，宁(níng)德时代一季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代的库(kù)存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一季度的(de)水平(píng)。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标(biāo)也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回(huí)25万元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议(yì)。就(jiù)在(zài)26日召(zhào)开的(de)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业(yè)协会常务副(fù)会长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材(cái)料短期大幅下降也不(bù)是正常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材(cái)料适当涨(zhǎng)价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅(fú)涨价为教(jiào)训，保(bǎo)证价值链(liàn)的合理(lǐ)分配，避免大起大落(luò)。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这(zhè)些业内人士和分析(xī)师近期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走(zǒu)势进行(xíng)预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为(wèi)信(xìn)号，一系列的数据验(yàn)证锂电产(chǎn)业拐点或已经到来(lái)。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进(jìn)入调(diào)整(zhěng)阵痛期(qī)，主要在于(yú)下游车市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在需求表现上提前透支(zhī)碳酸锂的(de)未来(lái)增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导致，碳酸(suān)锂价格(gé)持续(xù)下跌(diē)，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳(tàn)酸锂价(jià)格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业(yè)拐点的另一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游电池(chí)厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产线已(yǐ)经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下游车企(qǐ)已陆续(xù)重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需求回(huí)暖。从(cóng)终端(duān)新(xīn)能源汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情(qíng)绪(xù)主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看(kàn)，其(qí)月销量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到来(lái)，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电产业中上游(yóu)的(de)订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能(néng)会(huì)有回涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士表示，因为(wèi)经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真实(shí)的供给情(qíng)况更加清(qīng)晰，市(shì)场预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判(pàn)上会更(gèng)加谨慎。同时(shí)电池(chí)厂商(shāng)一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股(gǔ)份、华友钴业(yè)等企业持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳(wěn)步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的(de)布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项(xiàng)目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂电(diàn)产业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到(dào)电池，再到下游车企，产业(yè)链各个环节的价(jià)格(gé)以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方则认为，当前上(shàng)游库存(cún)水(shuǐ)平依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然需求端(duān)稍(shāo)有(yǒu)好(hǎo)转，但(dàn)是并(bìng)不足以带动(dòng)价格(gé)企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是(shì)一个(gè)下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电池材(cái)料的(de)价格下跌过快(kuài)，但这并不为业内人(rén)士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不(bù)到(dào)，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的(de)当属锂矿(kuàng)企业。根据(jù)藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨(dūn)，销量(liàng)环比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿(yì)元(yuán)，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业有(yǒu)机会(huì)在价格下降(jiàng)周期中获得(dé)更(gèng)多市场(chǎng)份额，行业将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年(nián)上一轮(lún)锂价下(xià)降中发(fā)生过(guò)的(de)事。而同环(huán)节(jié)的大(dà)量中小企业，尤其是最近两(liǎng)年追高入(rù)局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价格(gé)下降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂盐供(gōng)应(yīng)商(shāng)天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿(yì)元，比中国最大(dà)的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受价格下跌(diē)和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这(zhè)两家公司也有行业里最(zuì)优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入(rù)股(gǔ)的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成(chéng)本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低水平(píng)。

　　但这并不意(yì)味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因为(wèi)在锂矿国(guó)际交易(yì)中，即使(shǐ)拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期(qī)调整。但能(néng)获(huò)得上(shàng)游更低成本的资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低价，并(bìng)能在上(shàng)游(yóu)因降(jiàng)价(jià)减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动着(zhe)万亿新能源(yuán)车(chē)市场卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗ong>。不过锂(lǐ)价(jià)下降带来的连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一(yī)个下游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下(xià)游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划(huà)沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格绑(bǎng)定一些车企的(de)三年长单。另(lìng)一(yī)层影响是，宁(níng)德时(shí)代今(jīn)年5月(yuè)计划投产的宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有(yǒu)可能一开(kāi)采就亏损(sǔn)。