近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需(xū)求方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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