公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(j一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思īng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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