今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(ró一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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