投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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