文(wén)/解(jiě)运亮博(bó)士信(xìn)达证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师(shī)

　　核(hé)心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的(de)关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体(tǐ)经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每(měi)年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济(jì)的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月ng>2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提出，中国经济(jì)面临需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了(le)疫(yì)后中国经济修复的巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临(lín)新(xīn)的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是(shì)“更(gèng)多是(shì)结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所在(zài)”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为一季(jì)度经济的良(liáng)好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对多(duō)方(fāng)面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切(qiè)都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基(jī)，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新(xīn)能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险”。首提人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护和(hé)促(cù)进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会(huì)议提出(chū)“要发(fā)挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和(hé)政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议(yì)提(tí)出“要把吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸(mào)试(shì)验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特(tè)大城市的城(chéng)中(zhōng)村改造和“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如(rú)疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资(zī)本无序(xù)扩(kuò)张(zhāng)、治(zhì)理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上(shàng)也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示(shì)，要慎重出台(tái)收缩(suō)性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了(le)实处，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护和支持(chí)经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家都看到了(le)淄博市政府(fǔ)在(zài)搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可能只是一(yī)个缩(suō)影(yǐng)，整体经济(jì)工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析(xī)研究当前(qián)经济形势(shì)和经济工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习近(jìn)平(píng)主持会议。（每(měi)年4月份(fèn)的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的(de)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心流行病(bìng)学(xué)首席专家吴尊友日(rì)前(qián)表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在(zài)未来(lái)出现(xiàn)地方性流行或(huò)者散发可能(néng)性比较(jiào)大，再出现较大(dà)规(guī)模流行(xíng)的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的巨大消费(fèi)动(dòng)能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发(fā)力，需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开局(jú)。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难(nán)挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面(miàn)临的问题(tí)的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入(rù)开(kāi)展(zhǎn)学(xué)习(xí)贯彻习近(jìn)平新时(shí)代中国特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真(zhēn)落(luò)实中(zhōng)央经济(jì)工作会议精神(shén)，坚(jiān)持(chí)稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全面深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力(lì)和激发经营(yíng)主体活力(lì)结(jié)合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这(zhè)个词(cí)表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做(zuò)大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重视通用(yòng)人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能，市(shì)场热(rè)度极高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财(cái)政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大(dà)需求的合力(lì)。要(yào)多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更(gèng)是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资(zī)和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动激发民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破(pò)除影响各类(lèi)所有制企业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同(tóng)发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主体信(xìn)心(xīn)，帮助企(qǐ)业(yè)恢(huī)复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公有制(zhì)经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业(yè)信心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业(yè)都要依(yī)法合规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决心从(cóng)根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推(tuī)动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进国(guó)家(jiā)治理体系(xì)和治理(lǐ)能(néng)力(lì)现代化。要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效(xiào)防(fáng)范(fàn)化解(jiě)重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保险和信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推(tuī)动建立房(fáng)地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人(rén团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城(chéng)市的城(chéng)中村改造(zào)，可(kě)能会(huì)给房地产带(dài)来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点，有利(lì)于(yú)房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为(wèi)应急(jí)场所的设(shè)施，能(néng)够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城(chéng)市应急(jí)能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控新增隐性(xìng)债(zhài)务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率(lǜ)已(yǐ)成为(wèi)当前就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人(rén)增资，核(hé)增部分据实计入工资总额(é)并(bìng)作(zuò)为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要以“时(shí)时放心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食(shí)生产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要(yào)带头大兴调(diào)查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研(yán)究了(le)其他(tā)事(shì)项”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次会(huì)议是专(zhuān)门(mén)聚(jù)焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发生大(dà)变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心