华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印(yìn)度(dù)首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来(lái)最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资(zī)金(jīn)的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音衡量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大(dà)型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的(de)利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的(de)信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义(yì)是(shì)最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的(de)激(jī)进主义投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有(yǒu)他在(zài)能源、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出(chū)名的(de)莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页(yè)的做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网(wǎng)介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问题(tí)、未公开关联交易(yì)、财(cái)报(bào)违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过(guò)难(nán)。他们(men)雇佣金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避(bì)免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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