OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延(yán)续此前几(jǐ)日的下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同(tóng)时(shí)，在(zài)公告中，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负(fù)责人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市(shì)场波(bō)动较(jiào)大，但其(qí)实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价(jià)格(gé)继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲(zhé)库科技的(de)事(shì)件继(jì)续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市(shì)场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规(guī)避(bì)的(de)原因，最(zuì)近几个交易日场内资金有所(suǒ)流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格(gé)是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资者(zhě)。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对(duì)此(cǐ)表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳过(guò)度对(duì)经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前(qián)期本身(shēn)园区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到(dào)租金(jīn)收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报中披露的(de)张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)出租率下降(jiàng)事(shì)项，一(yī)度(dù)二级市场价(jià)格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明(míng)，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级市场价格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示了对张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租(zū)率(lǜ)将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实(shí)始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极(jí)应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租(zū)户还(hái)是(shì)比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备转化为实际租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过(guò)签署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三(sān)个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对市场负责的(de)态度(dù)，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释(shì)，张江光大(dà)园一直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场情况已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看(kàn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)到(dào)出租率下滑情况(kuàng)没(méi)有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张江光大园项目在给租(zū)户的(de)分隔空(kōng)间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平(píng)等(děng)方(fāng)面(miàn)也有一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张(zhāng)江光大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋(dòng)形(xíng)态(tài)的(de)物业(yè)。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成(chéng)以后，新老资(zī)产的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续我们(men)在资源共享和联合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五百万(wàn)方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发(fā)的储备(bèi)项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突(tū)发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一个非(fēi)常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切(qiè)可能化解(jiě)当前突发(f嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ā)事(shì)件(jiàn)的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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