随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国(gu431mm是多少厘米 431mm是多少米ó)内供需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì431mm是多少厘米 431mm是多少米)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全(quán)球高位431mm是多少厘米 431mm是多少米之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场(chǎng)的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目(mù)的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他(tā)地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需(xū)，在(zài)内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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