近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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