大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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