近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

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　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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