总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的360借条是正规的吗二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工(g360借条是正规的吗ōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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