美国历史(shǐ)上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国(guó)“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后(hòu)一刻(kè)才暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消费(fèi)者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信(xìn)用(yòng)评(píng)级产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后财政部(bù)就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因(yīn)是(shì)最近税收收入放缓(huǎn)。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在(zài)暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突(tū)破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存(cún)在不1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风(fēng)险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收(shōu)入(rù)低于国会(huì)预算办公室2月(yu1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水è)份的预期，我(wǒ)们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要(yào)大(dà)得多(duō)。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措施可能会(huì)在7月(yuè)至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的(de)四(sì)位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国(guó)会未(wèi)能(néng)提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)导致(zhì)失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借(jiè)款上限(xiàn)是国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场经(jīng)济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高(gāo)永续(xù)借款的(de)成本。极大(dà)增加(jiā)未来的(de)投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高(gāo)债务上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会保障的相关家庭(tíng)和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在过去两(liǎng)年所取得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美(měi)国民主共和两党围绕(rào)债务上限的(de)党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债违(wéi)约可能(néng)引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是(shì)美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的为履行已(yǐ)产生的支(zhī)付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线”意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案(àn)，称其为“美(měi)国(guó)违约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案(àn)是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于(yú)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这(zhè)样(yàng)状况(kuàng)的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期(qī)一致。进一步(bù)加息是有可能的(de)，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临(lín)着(zhe)更大(dà)的(de)障碍。预(yù)计美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示(shì)，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的(de)美国利率策略团队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限对未(wèi)来的僵(jiāng)局没有帮助(zhù)；在共和党和(hé)民主党领导人(rén)提出最新财政(zhèng)提案后，解决(jué)美国债务(wù)上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称(chēng)，美国(guó)触及关(guān)键的债(zhài)务上(shàng)限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学家(jiā)兼全球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露(lù)的(de)信息有限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政(zhèng)部可通过特(tè)别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场对(duì)美国(guó)债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立法流(liú)程、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三个(gè)角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在(zài)今年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)可能(néng)导(dǎo)致货(huò)币(bì)市场与(yǔ)债券(quàn)市(shì)场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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