看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美g)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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