投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(丁二醇和丙二醇是不是酒精jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月丁二醇和丙二醇是不是酒精(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zh丁二醇和丙二醇是不是酒精ǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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