自4月下旬(xún)高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资(zī)金(jīn)不(bù)断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述(s微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人hù)板块投资价(jià)值的(de)认(rèn)可。经过前期(qī)调(diào)整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流(liú)入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期增速保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去(qù)明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利润增速相对(duì)较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数(shù)仍(réng)有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处(chù)于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司(sī)的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修(xiū)正(zhèng)案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段或已接近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会(huì)在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产能。而当(dāng)扩(kuò)产落(luò)地(dì)时(shí)，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探(tàn)的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行业周期(qī)触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真正地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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