中共中央政治(zhì)局上月末召开会议(yì)，提(tí)出加快推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能(néng)源汽车(chē)下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生产的英可瑞最(zuì)近(jìn)三(sān)个交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领(lǐng)先者通(tōng)合(hé)科技4月(yuè)25日迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充(chōng)电桩销量(liàng)高(gāo)增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电(diàn)流水冷(lěng)技术带动充电模块、充电(diàn)枪/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价值量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报(bào)指出，受益于充(chōng)电桩建设加速(sù)及(jí)大功(gōng)率(lǜ)趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设中的占比以(yǐ表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)及单桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进而提(tí)升(shēng)充电模块(kuài)的(de)需求(qiú)量。从表示第一的词语四字，古代表示第一的词语盈利角度看，目前充电模(mó)块单W价格已趋于(yú)稳定，产品从此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利(lì)率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最核(hé)心的部(bù)件(jiàn)，直(zhí)接影响充(chōng)电效率和充(chōng)电安(ān)全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的研(yán)报中(zhōng)指出，在直流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元器件构(gòu)成中，充(chōng)电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表示，预计(jì)到(dào)2025年中国充电模块(kuài)市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模(mó)块(kuài)市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核(hé)心的(de)零部件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备(bèi)产业链来看(kàn)，上游是(shì)生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设(shè)备生(shēng)产商(shāng)；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及终端(duān)客户，包括换(huàn)电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴(wú)证券(quàn)曾(céng)朵红在4月(yuè)27日研报(bào)中表示，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目(mù)前主要以具(jù)备一定技(jì)术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞源(yuán)、华为(wèi)、中(zhōng)兴等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络平(píng)台化的发展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环(huán)节(jié)，逐步实现充(chōng)电模块的自表示第一的词语四字，古代表示第一的词语产自(zì)研（如特锐德旗下子(zi)公司特来(lái)电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企(qǐ)业(yè)包括(kuò)英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域(yù)有(yǒu)所布局的A股上市公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格(gé)米特(tè)等(děng)，具体如下(xià)：

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