今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危机的根(gēn)本——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债务上(shàng)限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其(qí)为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大(dà)部分时期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例，而政府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也(yě)就(jiù)因此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债(zhài)务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”，那时候(hòu)只(zhǐ)要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员(yuán)是为了反(fǎn)对美(měi)国(guó)参(cān)战），美国(guó)国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了(le)对美国政府(fǔ)债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进(jìn)行(xíng)了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会(huì)暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美(měi)方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去(qù)被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧(qí)不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价(jià)还价的(de)砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要(yào)想提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，就(jiù)需要(yào)和国会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近(jìn)债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意(yì)味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出。