五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱去年(nián)国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经(jīng)济数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱，即新(xīn)一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮(lún)危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发现它(tā)还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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