总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同类(lèi)型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值的(de)公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dch2是什么基团，chch3ch3是什么基团à)，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也(yě)位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团