美国(guó)银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出售，可能(néng)出售(shòu)所(suǒ)有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问(wèn)。

　　这是继西太平洋合(hé)众银(yín)行（PACW）之后又(yòu)一家地区(qū)银行传出考虑(lǜ)可能出售的消息。本周三美股盘(pán)后，因(yīn)媒体称该行考虑包括出售在内的战略(lüè)选择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该行股价盘(pán)后(hòu)跳水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西太平(píng)洋合(hé)众银行发(fā)布(bù)声明确(què)认了(le)周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合(hé)众银行股(gǔ)价继续(xù)暴跌，周四早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)此(cǐ)后(hòu)表示，关于该(gāi)行磋商(shāng)出售(shòu)资产等战略(lüè)选项的媒体报(bào)道(dào)“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平(píng)洋合众银行跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家(jiā)让(ràng)地区银(yín)行危(wēi)机火上浇油的第一地平线(xiàn)银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平(píng)洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第(dì)一(yī)地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月(yuè)4日，美(měi)国参(cān)议院银行委员(yuán)会(huì)就近(jìn)期大型银行倒(dào)闭事件举行听证会(huì)。会上，银(yín)行监管(guǎn)专家(jiā)表示(shì)，管理不善是(shì)导致破(pò)产(chǎn)的主要原(yuán)因(yīn)。美(měi)国(guó)商会副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行(xíng)和第一共(gòng)和银行有(yǒu)非(fēi)常独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以(yǐ)及生(shēng)物医(yī)学(xué)初(chū)创企业；第一(yī)共和银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则(zé)有大(dà)量的数字资产风(fēng)险。在听证会上，专家们明确将最近银(yín)行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于(yú)行政(zhèng)管理不善，同时(shí)他们担心银(yín)行倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退(tuì)。专(zhuān)家和(hé)议员们(men)也(yě)表示，美联储存(cún)在(zài)监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士(shì)周(zhōu)四报道，美国联邦(bāng)和州(zhōu)政府官(guān)员(yuán)正在评估近几天银(yín)行股大幅(fú)波动(dòng)背后存在“市场操(cāo)纵(zòng)”的(de)可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面(miàn)临的做空压(yā)力”。美股(gǔ)地区银(yín)行股本(běn)周大幅下跌(diē)，西(xī)太平洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)累跌近70％。根据(jù)分析(xī)公司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通过做(zuò)空(kōng)某些地区(qū)银行获利(lì)3.789亿美元(yuán)。消息(xī)人士称，鉴于地区银行基(jī)本(běn)面强劲且(qiě)资本充足，近几日，做空活(huó)动(dòng)增加和股(gǔ)市(shì)波动已引起官(guān)员及监管机(jī)构越来越(yuè)多的关(guān)注。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美国银行(xíng)体(tǐ)系动荡(dàng)之际，近(jìn)一半的美国人担心他(tā)们在银行(xíng)或其(qí)他金融机构账户上的钱的安(ān)全(quán)。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这(zhè)些(xiē)最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷(léi)曼兄弟(dì)破产后不久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成年(nián)人表示，他们(men)非常或(huò)中(zhōng)度担心自己资(zī)金的安(ān)全。尽管盖洛(luò)普并未(wèi)在(zài)银行业较为平静的时期测量过这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人们(men)对存款安全的(de)担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这表明对存款安全的(de)高度担忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯(sī)两处石油化工厂(chǎng)遭无(wú)人(rén)机袭击

　　据塔(tǎ)斯(sī)社报(bào)道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂遭到(dào)一(yī)架无人(rén)机袭(xí)击，并(bìng)引(yǐn)发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的在建厂(chǎng)房(fáng)间连(lián)廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处(chù)位于俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没(méi)有造成人员(yuán)伤亡，火灾目(mù)前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定将欧元(yuán)区(qū)三大(dà)关键利率均上调25个(gè)基点。主要(yào)再融资利率、边际(jì)借贷利率和存(cún)款机制利率从(cóng)本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月以来已(yǐ)连续(xù)7次上调关(guān)键(jiàn)利(lì)率，以期阻止通胀。不(bù)过专(zhuān)家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧压(yā)制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大(dà)幅走(zǒu)低带动，内盘(pán)原油“五一”假期(qī)后跳空低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日(rì)凌(líng)晨，美(měi)联储如(rú)期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第(dì)10次加(jiā)息，本轮(lún)已累计加(jiā)息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于(yú)2008年(nián)大衰退(tuì)前的(de)利率峰(fēng)值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油期货(huò)6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期原(yuán)油(yóu)暴跌主(zhǔ)要受到宏观(guān)避险情绪的(de)影响，原油(yóu)市场自身(shēn)基本面(miàn)变(biàn)化不(bù)大(dà)。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现(xiàn)的(de)是金融属性。一方面，美联储如期加(jiā)息25个基点，市场对连续加息(xī)对(duì)经(jīng)济造(zào)成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面(miàn)，近(jìn)期(qī)美国再度出现破产银行，造成美国(guó)股(gǔ)市下滑(huá)，原(yuán)油作为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化(huà)工组组(zǔ)长于芃(péng)森(sēn)说。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近期海外(wài)宏(hóng)观集中避(bì)险，主要还是与(yǔ)美国银行危机事(shì)件有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美(měi)国白(bái)宫对此发布的一份评估文件警告称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美国经(jīng)济将面临严重(zhòng)后果，在三种预(yù)期(qī)情形下，美国经济(jì)都(dōu)将(jiāng)进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再(zài)次进入集中避险(xiǎn)状态(tài)，对股(gǔ)市和商品等风(fēng)险资产带(dài)来短期(qī)情绪冲(chōng)击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题再(zài)次(cì)出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层面(miàn)的不(bù)确(què)定性(xìng)较大，主(zhǔ)要风险在于当(dāng)前的宏(hóng)观(guān)避险(xiǎn)情绪是否有可能演化(huà)成趋势，即VIX指数是否会(huì)由(yóu)日度(dù)级(jí)别演变成周度级别的(de)拉升行情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出(chū)现，风险资产将会(huì)出(chū)现类似于2008年和(hé)2020年的走势。近期市场的(de)关注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指标(biāo)的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留(liú)意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能化分析师(shī)郑梦(mèng)琦(qí)表(biǎo)示，美国制造业、服务业以(yǐ)及(jí)综合PMI均低于预期(qī)，显示(shì)在利率上升(shēng)和通胀居高不下的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，美(měi)国(guó)经济难(nán)以获得动能。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场逐渐降温(wēn)，经济面临(lín)的风险正在上(shàng)升。而在此次美联(lián)储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称美联储致(zhì)力(lì)于(yú)实现2％的通胀目标(biāo)，是否停止加息取决于(yú)数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场风险三(sān)方(fāng)面探索(suǒ)货币政策路(lù)径，如果6月初之前高利率(lǜ)带来的风险事件进(jìn)一步扩大，美联储(chǔ)或(huò)将终(zhōng)止当前紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点(diǎn)在于(yú)美联储是否会在接下来的(de)议息(xī)会(huì)议中暂停加息，以(yǐ)及降息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大跌的情况与3月中旬的走(zǒu)势类(lèi)似，甚至驱动上也(yě)有较高的相似性。高健表示(shì)，共(gòng)同点是(shì)在银行业(yè)危(wēi)机的背景下，宏观(guān)避险情绪升(shēng)温(wēn)引发(fā)盘(pán)面快速下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是当(dāng)前(qián)原(yuán)油基本(běn)面状态(tài)要好(hǎo)于3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中(zhōng)旬原油盘面的(de)走(zǒu)势，对此轮原油大(dà)跌有(yǒu)较(jiào)高的参考性。3月(yuè)下旬原油止跌回升(shēng)，驱(qū)动因素是VIX指数短(duǎn)线(xiàn)高位筑(zhù)顶后(hòu)回落，盘面上的(de)表现(xiàn)是(shì)连(lián)续(xù)收出长下影线(xiàn)。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基本(běn)面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具备持(chí)续大幅下(xià)滑的(de)基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已经连续五周出(chū)现大幅减少，而美国即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期需(xū)求将会(huì)逐步增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以(yǐ)沙特为(wèi)首的中东产油国为(wèi)稳定油价进行着各种努力(lì)，虽(suī)然实(shí)际落地情况仍(réng)需(xū)观察，但整体(tǐ)上市场(chǎng)再度进(jìn)入供小(xiǎo)于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(duān)尤(yóu)其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱(ruò)势振(zhèn)荡为主，价(jià)格的突破上行仍需其他(tā)利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是(shì)振荡格局，价格向(xiàng)下逼近(jìn)年内低点，短线(xiàn)观(guān)察前低的(de)支(zhī)撑力度。未来能否驱(qū)动原(yuán)油(yóu)破位向下，主要看(kàn)避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)持(chí)续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出现周线级别的(de)行情。除此之外，原油暂时(shí)看不(bù)到实质性大利空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美联储年内加(jiā)息(xī)基本全部落地，后期(qī)将不(bù)再存(cún)在加(jiā)息(xī)对大宗商品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储连续大(dà)幅(fú)加(jiā)息后对市(shì)场的(de)影响仍需(xū)一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需(xū)要(yào)观(guān)察(chá)。基本面上(shàng)，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的定论，但(dàn)用(yòng)油旺季即将到(dào)来，短期内(nèi)将(jiāng)会支撑油价。“综(zōng)合来看，目前原油阶段(duàn)性底部或已出现，将进入(rù)一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖(tuō)累，沥青(qīng)期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌(diē)幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青(qīng)走势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可证(zhèng)延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然存(cún)在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青(qīng)贴水上涨，从而减缓了成本(běn)端原油价格(gé)下(xià)跌(diē)带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高(gāo)位，对比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回暖(nuǎn)，沥(lì)青基本面有所(suǒ)走弱。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端(duān)总计划排产量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通关情况(kuàng)对沥(lì)青(qīng)生产供(gōng)应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生产(chǎn)或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下(xià)降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科(kē)元和广西东(dōng)油恢(huī)复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润(rùn)较(jiào)好(hǎo)影响(xiǎng)，国(guó)内(nèi)沥(lì)青装置开工率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管(guǎn)近期随(suí)着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水(shuǐ)平。”金信期(qī)货能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥(lì)青利(lì)润(rùn)压缩限制(zhì)生产积极性(xìng)，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国(guó)内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续关注国(guó)内炼(liàn)厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目前(qián)刚(gāng)需仍处(chù)于季节性淡季(jì)，南方开始进(jìn)入雨(yǔ)季，需求(qiú)回升偏(piān)慢，北方(fāng)需求(qiú)仍(réng)没有较好(hǎo)的(de)表现。从下游行业的(de)开工(gōng)率(lǜ)看，道(dào)路需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体(tǐ)需求一(yī)般。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且(qiě)随着气温的(de)回升，道路施工项(xiàng)目逐渐启动，预计(jì)需求会(huì)继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期沥青价(jià)格波动的主要逻(luó)辑在于(yú)成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预(yù)期(qī)的压力，预(yù)计原油仍维持(chí)弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有(yǒu)较强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于(yú)偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另外，沥青总(zǒng)体库存(cún)持(chí)续累(lèi)积(jī)，但仍(réng)处历史偏低(dī)水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱(ruò)势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关(guān)注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交(jiāo)易(yì)日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合(hé)约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前PTA价格(gé)下跌(diē)是PX调油需求不及(jí)预期(qī)、PX海外开工(gōng)率上(shàng)升以及聚(jù)酯开工率(lǜ)下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观事(shì)件的扰动(dòng)加大了(le)成本端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中大期(qī)货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告(gào)诉(sù)记者，由于(yú)PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加(jiā)。而且，因(yīn)PX价格(gé)下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流(liú)明显回(huí)升，聚(jù)酯开工(gōng)率改善，需求负(fù)反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油(yóu)价差进入(rù)压(yā)缩阶段(duàn)。董丹(dān)丹表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开工率(lǜ)大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到(dào)年内(nèi)有三套共计820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有(yǒu)一个向下(xià)压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石化等(děng)有(yǒu)检(jiǎn)修计划(huà)，但由于高(gāo)加工(gōng)差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而(ér)且，亚(yà)东石化和英力士重启(qǐ)提负，桐昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库(kù)存(cún)从180万(wàn)吨(dūn)回升(shēng)至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示(shì)，目前来看调(diào)油驱动(dòng)稍显不足(zú)，美国(guó)汽油库存进入4月(yuè)后(hòu)去化(huà)力度(dù)放缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国(guó)，存(cún)在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏高水平，有助于带(dài)动部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着集中检(jiǎn)修将进入尾声，预计5月底负荷(hé)或升至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多(duō)套(tào)PX装(zhuāng)置检修(xiū)期(qī)结束，PX开工率回(huí)升明显，而(ér)国内(nèi)部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于(yú)宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成(chéng)本(běn)拖累下价格走势(shì)偏弱(ruò)。后(hòu)续需关注(zhù)原(yuán)油(yóu)价(jià)格(gé)企稳情(qíng)况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺(wàng)季(jì)是(shì)否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调油需求再起(qǐ)，在(zài)聚(jù)酯(zhǐ)开工率(lǜ)有(yǒu)改善预(yù)期的前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下跌和聚酯端张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(duān)开工下(xià)滑的(de)利(lì)空可能会(huì)慢慢发生改(gǎi)变，例如5月4日(rì)国内(nèi)开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造(zào)、加(jiā)弹开工(gōng)率也(yě)出现了周度回(huí)升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑(nǎo)油价差(chà)的压(yā)缩，目前(qián)两者价(jià)差(chà)仍高(gāo)达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋(qū)势延续。从价格走势(shì)看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛