近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字>

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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