近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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