总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一(yī)系列(liè)风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗金经理称。

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