衰退(tuì)近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要(yào)包括进(jìn)口、私(sī)人库存投资和(hé)住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人(rén)库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不(bù)明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美(měi)国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的第(dì)五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误(wù)认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言(yán)人美东时(shí)间(jiān)4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的(de)时(shí)刻支持乌(wū)克兰(lán)人(rén)民的背景下进(jìn)行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有关执法部(bù)门，出(chū)于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美(měi)联储(chǔ)的(de)安全(quán)性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时(shí)会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官员(yuán)的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyar导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗ov并非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们(men)通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未(wèi)变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化工研究中心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油轮(lún)运(yùn)费(fèi)回落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观(guān)风险具有(yǒu)很大(dà)不(bù)确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机(jī)风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压(yā)力(lì)及经济(jì)衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临(lín)较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风险再次(cì)升温继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏(hóng)观情绪(xù)导致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第一(yī)共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至去(qù)年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前(qián)来(lái)看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将(jiāng)不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者(zhě)也(yě)高度(dù)关(guān)注(zhù)美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的(de)不确(què)定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美(měi)联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续(xù)何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基(jī)于当(dāng)前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)带(dài)来需(xū)求下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对(duì)于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价(jià)尤(yóu)其是亚(yà)洲地(dì)区的(de)油价带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油(yóu)活(huó)跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续(xù)半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的(de)减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步(bù)消退(tuì)，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风险波(bō)动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的(de)复杂(zá)局面(miàn)下，短期(qī)内担(dān)忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继(jì)续(xù)大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相(xiāng)关(guān)性(xìng)较强的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫(cuò)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的高硫燃(rán)料(导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗liào)油降至历史低(dī)点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发电(diàn)需(xū)求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟(chí)至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基本面(miàn)的支(zhī)撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗(kàng)跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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