金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本(木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xín木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢g)股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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