投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思　　主动管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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