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凝神静气的意思凝神静气是成语吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能(néng)源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带一路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商PB估值(zhí)分(fēn)别处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而(ér)即(jí)便经历年(nián)初以来的大幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这(zhè)些板块(kuài)估值仍处(chù)于历史平(píng)均水平附近(jìn)。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一路(lù)”和运营商股(gǔ)息率显著高(gāo)于市场整体，较(jiào)高的分红也成为其进(jìn)可凝神静气的意思凝神静气是成语吗攻、退可守的(de)重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续(xù)支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营商(shāng)板块修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带(dài)一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后(hòu)续5月(yuè)召开在(zài)即的(de)第三(sān)届“一带一路”国际合凝神静气的意思凝神静气是成语吗作(zuò)高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关利(lì)好不(bù)断，板块行情得(dé)到催(cuī)化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出台。今年国(guó)务(wù)院改组又新设国家数据局(jú)。运(yùn)营商作为“数字经济(jì)”的基础设施(shī)，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之(zhī)三(sān)：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏观主线驱(qū)动(dòng)盈(yíng)利(lì)能力修复(fù)，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖(lài)海外(wài)供应、同时下(xià)游需求(qiú)基本集中在国内市场的方(fāng)向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的宏(hóng)观(guān)趋(qū)势(shì)。2）中国(guó)经济(jì)复苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条(tiáo)投(tóu)资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了(le)能源链、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶(bó)制造业作(zuò)为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调(diào)整和(hé)产能过剩的(de)困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面，随着全球航运(yùn)市场需求正在增长，带来包括化(huà)学品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和(hé)产能优化之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实现结构(gòu)调(diào)整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数(shù)据恢复良好。业(yè)绩(jì)确定性强，承诺高分红，类债属性(xìng)突出(chū)。经济(jì)增速下行，高速(sù)公路(lù)、铁(tiě)路、港口资(zī)产(chǎn)稳健(jiàn)性凸(tū)显，业(yè)绩成长及(jí)确定性较高。同时近几年(nián)，高速公路(lù)及铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报计划(huà)，大幅提高分(fēn)红(hóng)比(bǐ)例以及承诺未(wèi)来几(jǐ)年高分(fēn)红水平(píng)，给投资人带来确定(dìng)性的高(gāo)股(gǔ)息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖，基本(běn)面(miàn)有支撑(chēng)，板块(kuài)估(gū)值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩投资的政策基调(diào)下，后(hòu)续(xù)信贷(dài)、社融仍有(yǒu)望(wàng)平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红的板块，当前银行PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间(jiān)较大。