今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入(rù)加速(sù)扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波动(dòng)中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额分(fēn)开(kāi)统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开(kāi)源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的(de)博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多(duō)元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮料(liào)等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电(diàn)国(guó)际(jì)电力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油气开(kāi)采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地(dì)产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金在(zài)一(yī)季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持(chí)有(yǒu)基金(jīn)基金经理史说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思博在一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行风险事(shì)件已经让美(měi)联储过于(yú)强硬的紧缩(suō)预期(qī)有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内(nèi)政策积极(jí)信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，在(zài)板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高(gāo)景气(qì)的制(zhì)造业等(děng)板块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济(jì)基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字经济的(de)代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价值(zhí)投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台(tái)和(hé)算法的整合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率(lǜ)，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工(gōng)智能(néng)赋能(néng)各个行业的(de)元(yuán)年，我们中长期看(kàn)好港(gǎng)股数字经济(jì)板(bǎn)块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基(jī)金(jīn)经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经(jīng)济的环(huán)比上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相(xiāng)对较(jiào)高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到一定程(chéng)度(dù)的压制(zhì)，但(dàn)是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有(yǒu)较(jiào)好的买(mǎi)入机会(huì)出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红(hóng)利中，但(dàn)是随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释放和四季度集(jí)采的(de)预期(qī)，生(shēng)物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公(gōng)司可(kě)能会出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍(réng)将(jiāng)有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这(zhè)是推动两地市场向(xiàng)上(shàng)的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期临近(jìn)尾声流动性逐步(bù)宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在(zài)高位的背景(jǐng)下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有望(wàng)成(chéng)为全球投资(zī)的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间(jiān)；同时部(bù)分龙头公(gōn说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思g)司有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以(yǐ)迎接(jiē)下一轮(lún)的收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分(fēn)可选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气(qì)度(dù)有拐点或持续性(xìng)超预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红意愿提升说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思的高股息资产的(de)投资(zī)机会(huì)，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思