金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击(j特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值(zhí)和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是(shì)过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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