5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了(le)截至2023年3月31日的(de)第(dì)一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人(rén)民(mín)币的对(duì)冲基金机(jī)构(gòu)，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行(xíng)大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大(dà)持(chí)仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，景林(lín)资产持有新东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行(xíng)之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳(wěn)定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的(de)护(hù)城河依(yī)然很深(shēn)。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务等新业(yè)务成(chéng)为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资产对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举(jǔ)买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特(tè)估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容(róng)为客(kè)观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要(yào)原因是5月(yuè)11日晚间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的虑到去(qù)年(nián)4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落(luò)的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大(dà)，一直在(zài)压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分(fēn)行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看(kàn)到(dào)宽信用的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风大盛，认(rèn)为农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(wèi)当(dāng)下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的