财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）2024年房价会继续下跌吗strong>“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门发(fā)布(bù)公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服(fú)务(wù)收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带(dài)量采购、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患者延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等(děng)集采政策(cè)落(luò)地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植(zhí)牙将(jiāng)为更多(duō)患者减轻(qīng)医疗(liáo)负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统(tǒng)，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳(ké)财经记(jì)者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了(le)“集采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医(yī)院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的(de)靴(xuē)子(zi)落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记者，他认为这个(gè)目标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会(huì)。一位国(guó)产(chǎn)种植牙企业代(dài)表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很难(nán)快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例(lì)少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更多(duō)的临(lín)床应用数据(jù)和案例，对未来长(zhǎng)期的(de)应(yīng)用和(hé)研(yán)发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根(gēn)据(jù)牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市(shì)场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数字(zì)软(ruǎn)件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国(guó)瓷材料(liào)）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通(tōng)策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布的(de)研报(bào)中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都被投(tóu)资(zī)者视为(wèi)坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司(sī)只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一直备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走(zǒu)势(shì)一路下行，前年最(zuì)风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不(bù)到(dào)2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块(kuài)增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被(bèi)集(jí)采，通策医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连(lián)锁机(jī)构失去(qù)了此(cǐ)前集团(tuán)采购优势，与公立医院及其(qí)他民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够多的(de)医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医(yī)疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年(nián)通策(cè)医疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加(jiā)的(de)人力成本影响了900万元利润。通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医(yī)生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低(dī)，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构(gòu)调研时的观点。一位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关注消费医(yī)疗的(de)行业(yè)人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛利(lì)业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并(bìng)没有那么(me)高，主要靠的是设(shè)备(bèi)定(dìng)位(wèi)、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关(guān)注口腔赛(sài)道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)中国(guó)的民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就(jiù)因为(wèi)价格(gé)战(zhàn)的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元(yuán)的种植(zhí)价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其实(shí)利(lì)润不(bù)算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批(pī)退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了(le)一个(gè)乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗(hào)材价格(gé)下降后，牙医利益会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似，医(yī)生(shēng)的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)最担心的(de)是到底能不能以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)。如果薄(báo)利(lì)了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适合独(dú)立执业的。即2024年房价会继续下跌吗(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国(guó)家(jiā)卫生统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民(mín)营(yíng)口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他(t2024年房价会继续下跌吗ā)专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了(le)一个(gè)悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不得不(bù)关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说(shuō)。