投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生(shēn写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语g)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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