大型股推(tuī)动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹(dàn)，但这(zhè)种情(qíng)况可(kě)能不会持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和(hé)现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)大(dà)型(xíng)公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关(guān)。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会(huì)流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将(ji粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思āng)越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速(sù)，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(mià粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思n)临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的(de)抛售，但最(zuì)终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发(fā)生在(zài)市(shì)场反弹的(de)后期。”

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