财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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