财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财(cái)联(lián)社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译p>

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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