近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商(无锡市是几线城市shāng)作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(j无锡市是几线城市ì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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