金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红(hóng)已婚女性英文称呼，女性英文称呼。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(c已婚女性英文称呼，女性英文称呼ì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维已婚女性英文称呼，女性英文称呼斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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