公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(g百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗ǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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