财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗预定(dìng)利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近(jìn)年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司(sī)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗刚性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美(měi)国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xín碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗g)业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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