金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需(xū)！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假(jiǎ)期(qī)之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力(lì)期(qī)货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收(shōu)盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资(zī)金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力(lì)合约正(zhèng)在(zài)上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白(bái)糖(táng)期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六年一次的(de)白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的(de)原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格已(yǐ)经(jīng)创下(xià)2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食(shí)糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积(jī)增长有限，国内糖(táng)料(liào)作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖(táng)价(jià)可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而(ér)动(dòn山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤g)，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南(nán)宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南(n山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤án)宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还(hái)是(shì)继(jì)续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答案。

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