北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加(jiā)入使得(dé)整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(j吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗iāng)存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的(de)北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会(huì)有相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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